La provincia de Neuquén inició su regreso a los mercados internacionales de deuda con una gira ante inversores en Nueva York, donde el gobernador Rolando Figueroa presenta la primera emisión de bonos de su gestión. El objetivo es captar hasta 500 millones de dólares, recursos que estarán destinados principalmente a financiar obras de infraestructura y, en menor medida, a atender compromisos financieros.
El denominado road show comenzó este lunes en Wall Street y marca el retorno de la provincia al mercado internacional luego de casi diez años. De acuerdo con el esquema aprobado por la Legislatura, al menos el 70% de los fondos obtenidos deberá invertirse en obra pública, mientras que el 30% restante podrá utilizarse para cancelar deuda existente.
La operación llega en un contexto favorable para Neuquén, impulsado por el crecimiento de Vaca Muerta y por una mejora en sus indicadores fiscales. En las últimas semanas, la calificadora Fitch Ratings elevó la nota crediticia de la provincia desde CCC- a B-, destacando la reducción del endeudamiento, el equilibrio de las cuentas públicas y el fortalecimiento de los ingresos propios.
Además, la agencia confirmó la calificación esperada B-(EXP) para la nueva emisión de bonos, que tendrá un monto máximo de US$500 millones. Los títulos estarán nominados en dólares, no contarán con garantía específica y ofrecerán una tasa fija que será definida durante el proceso de colocación previsto para esta semana.
Según el esquema preliminar, el capital se amortizará en tres pagos anuales durante 2032, 2033 y 2034, mientras que los intereses se abonarán de manera semestral. El plazo total de la emisión será de hasta ocho años.
Un programa para infraestructura y refinanciamiento
La emisión forma parte del Programa para el Financiamiento de Infraestructura y Pago de Deuda del Neuquén (TIPDeN), creado por decreto este año para habilitar colocaciones tanto en mercados locales como internacionales.
Aunque la Legislatura había autorizado el endeudamiento en 2024, el gobierno de Figueroa optó por postergar la operación hasta consolidar un proceso de ordenamiento financiero. Durante ese período, la administración provincial aseguró haber reducido el stock de deuda en más del 40%, priorizando una estrategia de saneamiento de las cuentas públicas.
Vencimientos y estrategia financiera
Neuquén enfrenta durante 2026 compromisos superiores a US$300 millones, en su mayoría denominados en moneda extranjera. El incremento de los ingresos provenientes de las regalías petroleras y gasíferas, favorecido por la mayor actividad en Vaca Muerta y el contexto internacional de los precios de la energía, permitió mejorar la capacidad de pago de la provincia.
Actualmente siguen en circulación los bonos Tideneu y Ticade, además del remanente de un préstamo tomado con Credit Suisse, obligaciones que forman parte del perfil de deuda que el gobierno busca administrar mediante esta nueva estrategia de financiamiento.
El regreso al mercado internacional
La colocación representa la primera emisión internacional de Neuquén desde 2017 y también el debut de Rolando Figueroa en los mercados de capitales internacionales como gobernador.
Hasta ahora, la gestión había privilegiado el financiamiento mediante organismos multilaterales, como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la CAF, destinados principalmente a obras de infraestructura vial. Con esta operación, la provincia busca ampliar sus fuentes de recursos sin perder el foco en la inversión pública y en la sostenibilidad de sus finanzas, apoyada en el fuerte desarrollo de Vaca Muerta como principal motor económico.
Fuente: Econojournal/Redacción TE.
