Vista Energy, la petrolera fundada y dirigida por Miguel Galuccio, dio un paso decisivo en su estrategia de expansión en Vaca Muerta al acordar la compra de los activos que Equinor posee en la formación no convencional. La operación, valuada en US$712 millones netos, le permitirá a la compañía incrementar reservas, sumar producción inmediata y proyectar un volumen superior a los 150.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d) hacia el segundo trimestre de 2026.
Con esta adquisición, Vista consolida su posicionamiento como el mayor productor independiente del país y uno de los principales exportadores de crudo de la Argentina.
El acuerdo contempla un pago inicial compuesto por US$387 millones en efectivo y la entrega de 6,2 millones de acciones Serie A de Vista. A su vez, incluye pagos contingentes futuros atados al desempeño productivo de los activos y a la evolución del precio internacional del Brent, dentro de una banda que va desde los US$65 hasta los US$80 por barril.
Cómo queda el mapa de los bloques
La transacción —sujeta a su cierre definitivo— incluye la adquisición del 30% del bloque Bandurria Sur y del 50% de Bajo del Toro. En paralelo, Vista acordó la cesión de una parte de esas participaciones a YPF, operador de ambas áreas, con el objetivo de fortalecer el desarrollo conjunto.
Una vez completada la operación, la estructura accionaria quedará de la siguiente manera:
- Bandurria Sur: YPF tendrá el 44,9%, Shell Argentina mantendrá el 30% y Vista el 25,1%.
- Bajo del Toro: YPF concentrará el 65% y Vista el 35%.
Como paso clave para avanzar con el cierre, YPF ya renunció a sus derechos de preferencia sobre ambos bloques. En el caso de Bandurria Sur, resta definir la decisión que adopte Shell Argentina respecto a su propia opción preferente.
Vista estima concretar el cierre durante el segundo trimestre de 2026. “Esta adquisición incorpora activos de primer nivel y refuerza nuestra posición estratégica en la cuenca”, señaló Galuccio, quien además destacó el trabajo conjunto con YPF, iniciado previamente con la compra del 50% de La Amarga Chica, donde ya se lograron importantes sinergias operativas.
Impacto en producción, reservas y caja
Con la integración de los activos de Equinor, Vista sumará unos 22.000 boe/d adicionales, incorporará 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas y ampliará su superficie operativa con 27.730 acres netos en el corazón de Vaca Muerta.
Según datos oficiales del tercer trimestre de 2025, Bandurria Sur registra una producción total de 81.285 boe/d y cuenta con un inventario remanente de 421 nuevas locaciones. En tanto, Bajo del Toro produce 4.191 boe/d y ofrece un potencial estimado de 396 pozos adicionales.
Durante 2025, estos activos generaron un EBITDA estimado de US$269 millones y, de acuerdo con la compañía, aportarían flujo de caja positivo a partir de 2026.
Financiamiento de la operación
La compra será financiada mediante una combinación de fondos propios y deuda bancaria. El crédito estará a cargo de un consorcio de bancos internacionales liderado por Santander, Citi e Itaú, con un monto de hasta US$600 millones y un plazo de cuatro años. En cuanto al pago contingente vinculado al precio del crudo, Vista detalló que se abonará en cinco cuotas anuales.
Fuente: Diario Río Negro/Redacción TE.
